在勘合貿易模式下，日本使者向明朝皇帝朝貢的物品主要有銅礦、硫磺、黃金、刀劍、扇子、漆器等，明朝皇帝賞賜給日本使者的主要有生絲、絲織品、棉紗、砂糖、陶瓷器、銅錢等。

        其中，大明的生絲和絲織品在日本十分暢銷，而且售價非常高，利潤可達4到20倍。

        每次朝貢時，日本使者都可獲得明朝皇帝的大量賞賜，遠超其朝貢的物品價值，因而凈獲利頗豐。

        1467年“應仁之亂”后，室町幕府實權旁落，失去了對勘合貿易的控制權。

        當時，一些日本的地方封建領主，與日本私商結盟，打著“幕府”的旗號，掌控了勘合貿易，與明朝進行貿易往來。

        由于日本政局分裂，日明之間的官方勘合貿易已名存實亡，而且勘合貿易難以滿足日本對中國商品的需求，由而，日明之間的民間走私貿易隨之興起。

        在民間走私貿易的發展過程中，一些精明的商人意識到當時中國非常需要白銀，而且白銀在中國的價格，比其他地方都要高。

        因而，只要把其他地方的白銀，運到中國，就能獲利頗豐，而且還能用白銀直接購買中國的商品，再運回本國。

        于是，一些商人就開始從事日明之間的白銀貿易，日本的白銀流向中國，中國的商品流向日本。

        實際上，發現白銀在大明的價值后，商人們就把投機的方向轉到白銀上，而放棄了銅料交易，一般也就是順帶手才會帶回少量銅料。

        這一時期日本的礦產開采和精煉，及鑄造技術都比較落后。

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